旺報【記者葉文義╱台北報導】

為彰顯台灣資本市場的高殖利率特色,台灣指數公司特別研究運用現金股利與企業營運現金流等因子,篩選營運佳且願意將經營成果與股東分享之企業作為成分股,兼顧高配息和企業現金獲利能力兩大投資面向,作為投資人參與配發優質高股息企業營運的優良投資選項,而新指數令人驚艷的績效表現,經回溯測試顯示新指數在5年總報酬率上超越加權股價指數30%與台灣50指數23%,以夏普比率衡量也皆優於上述績效標竿,凸顯其傑出績效表現。

為引導中長期資金參與台股市場、活絡台股資金動能,同時促進產業發展、提振台灣實體經濟,台灣證交所及台灣指數公司於日前共同舉辦 「2016機構法人指數化投資推廣說明會」,邀請金管會主委丁克華、四大基金、退休金協會、私校儲金管理委員會等單位高層代表出席,就推動採用指數化投資參與台股市場等議題進行交流。

四大基金目前可挹注台股資金千億元,除為退休者謀取最大收益外,對於股市也能挹注動能,提供資金活水投入市場。台灣指數公司總經理陳欣昌並於會中分享台灣指數化投資未來發展策略,且發表最新一檔指數,特別適合退休基金管理機構高收益需求。

丁克鋼構組合屋華表示,推動壽險業資金和四大基金進行指數化投資及以反景氣循環方式投資ETF,為其提出八大政策之中非常重要的措施。以台灣50ETF為例,自2003年開始12年來報酬率超越130%,以複利率計算平均每年約達6.66%,高於固定收益商品,長期穩定獲利,非常適合四大基金與壽險業等機構法人。

指數創新加值創富

丁克華並指出,指數化投資也有適合企業個別投資需求的產品,而台灣指數公司可扮演其中的關鍵性角色,提供企業客製化指數投資方案。將來台灣指數公司和櫃買中心也可研議合編指數,透過指數化商品同時投資上市櫃成分股,促進金融商品多元化,亦可帶動投信、證券商,同時引導資金挹注台股,健全資本市場發展,是個「多贏的策略」。

陳欣昌強調,指數化投資的優勢包括交易費用低、風險分散程度高、人為操縱不易與操作規則透明等,加上國外實例證明指數化長期投資績效超越主動式基金,適合追求穩定收益的機構投資人。所以近年來國際大型退休基金如全世界最大的日本國民年金(GPIF)及美國前五大退休基金,在股票投資部位上,有百分之七十至九十採用指數化投資。同時採用指數化投資可平?機構投資人主動式投資的波動風險,有效降低經理人主動選股的壓力,也可作為管理主動式投資表現的參考指標(Benchmark)。

然而,面對台灣集中市場近期量能不足的挑戰,陳欣昌強調,大型投資機構偏好具穩定收益的投資標的,機構法人可透過指數化投資以全權委託方式運用,或是投信業者發行ETF作為一般投資人之投資選項,皆可引領資金流入資本市場,增添市場動移動式木屋能,進而創造投資價值,符合台灣資本市場「流通證券、活絡經濟」的核心價值,以及台灣指數公司「指數創新、加值創富」的策略願景。

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